Le BTC a continué de battre des records historiques depuis novembre 2024, dépassant désormais la barre des 94 500 dollars, se rapprochant de plus en plus du seuil psychologique des 100 000 dollars. Avec un sentiment de marché de plus en plus haussier, les investisseurs sont pleins de confiance quant aux perspectives du BTC, prédisant une hausse constante vers les 100 000 dollars. Cependant, bien que cet objectif soit à portée de main, franchir la barrière des 100 000 dollars reste un défi. À ce niveau de prix crucial, plusieurs facteurs internes du marché tels que la fluctuation émotionnelle, les flux de capitaux, les changements hors chaîne et l'évolution du marché des options pourraient constituer une résistance à la poursuite de la hausse du BTC.

Cet article analysera en profondeur ces facteurs, révélant les obstacles potentiels auxquels BTC pourrait faire face lorsqu'il franchira la barre des 100 000 dollars, et examinera les impacts plus profonds derrière ce seuil de prix.

Sentiment du marché: Les inquiétudes cachées derrière une cupidité extrême

Selon les données d'Alternative.me, le sentiment du marché actuel à l'égard du BTC a atteint un état de "avidité extrême". L'indice de la peur et de la cupidité montre que le sentiment du marché a atteint 90, le plus haut niveau depuis 2021. Les investisseurs sont trop optimistes, ce qui rend généralement le marché vulnérable à un pullback des prix dans cet état.

L'augmentation de l'appétit pour la cupidité signifie que de plus en plus de traders commencent à verrouiller leurs bénéfices. Bien que les prix atteignent de nouveaux sommets, l'expérience historique montre que lorsque le sentiment du marché est trop optimiste, cela signifie souvent que le sommet des prix est proche. La tendance à court terme du BTC pourrait connaître une correction temporaire en raison de l'optimisme excessif du marché. À ce moment-là, de nombreux bénéfices verrouillés sur le marché peuvent entraîner une pression de vente.

La vague de dumping à long terme des détenteurs : un signal d'alerte pour la libération de données hors chaîne

Les détenteurs à long terme de BTC (LTH, Long-Term Holders) sont généralement considérés comme un socle de stabilité du marché, mais les données off-chain récentes montrent que le comportement de ces investisseurs est en train de changer.

Selon les données de Glassnode, le changement net de la position longue de HODL des détenteurs de BTC a atteint son plus bas niveau en 5 mois. Surtout, entre le 15 et le 17 novembre 2024, la position nette de HODL des LTH a considérablement diminué. Cela indique que les détenteurs à long terme de BTC ont commencé à vendre une grande quantité de BTC récemment, avec un volume de vente quotidien de plus de 3 milliards de dollars, atteignant le plus grand volume de vente depuis juin 2023. Cette variation implique une augmentation significative de l'offre sur le marché, ce qui pourrait créer une résistance à la hausse du prix du BTC.

En fait, le comportement de LTH est souvent un indicateur important du prix du BTC. En février 2021 et début 2023, la vague de dumping de LTH a entraîné une importante correction des prix sur le marché. Par conséquent, le comportement de dumping actuel de LTH pourrait indiquer une pression potentielle sur le prix du BTC.

Taux MVRV : Avertissement sur la bulle de valorisation du BTC

Le ratio MVRV (Market Value to Realized Value) est un indicateur important pour évaluer la valeur marchande du BTC. Sa valeur reflète le degré de déviation de la valeur marchande du BTC par rapport à sa valeur réelle. Lorsque le ratio MVRV dépasse 3,7, cela indique généralement que le BTC est dans une fourchette de surévaluation, ce qui peut signifier qu'il y a une bulle sur le marché.

Actuellement, le ratio MVRV atteint 2,67, bien qu'il n'ait pas dépassé la ligne d'alerte, cette valeur reste proche des niveaux historiques. Cela signifie que la valeur marchande actuelle du BTC s'éloigne considérablement de sa valeur réelle, et la durabilité de la hausse des prix pourrait être influencée par le sentiment du marché. Si le ratio MVRV continue de hausser, le marché pourrait connaître un retour de valeur, entraînant une correction à court terme des prix du BTC.

Dynamique du marché des contrats à terme sur BTC : taux de funding et support du marché Spot

Selon les données de Coinglass, le volume actuel des contrats Bitcoin sur la plateforme d'échange a dépassé 59,6 milliards de dollars, atteignant un niveau record. Bien que le taux de funding ait atteint 30 % (en taux annuel) récemment, il est maintenant tombé à 15 %, indiquant que certains traders longs à effet de levier choisissent de fermer leur position et de sortir du marché. Il est intéressant de noter que malgré la baisse du taux de funding, le prix du Bitcoin reste solide, mettant en évidence l'activité des acheteurs sur le marché Spot. Avec la réduction du taux de funding, les traders longs spéculatifs peuvent revenir sur le marché à moindre coût, renforçant davantage le sentiment haussier du marché. Ces changements sur le marché montrent que l'élan haussier du Bitcoin reste solide.

L'impact du marché des Options : la première apparition d'IBITOptions

Le 19 novembre 2024, BlackRock a lancé les options IBIT pour la première fois, avec un volume exceptionnellement actif et une exposition nominale proche de 2 milliards de dollars. Selon le rapport de l'analyste de Bloomberg James Seyffart, le nombre de contrats négociés le premier jour s'élevait à 354 000, dont 289 000 étaient des options d'achat et 65 000 étaient des options de vente, soit un ratio de 4,4 pour 1. Ces données indiquent une forte anticipation du marché quant à la future hausse du Bitcoin.

Le lancement d'IBITOptions augmentera considérablement la participation des institutions au BTC. Le marché des options offre des outils de couverture des risques et de spéculation, ce qui peut apporter plus de liquidité au marché du BTC. En particulier pour les institutions qui ne souhaitent pas détenir directement du BTC, IBITOptions offre une voie pour réaliser des bénéfices par le trading d'options. Cela peut non seulement diversifier efficacement les risques, mais également stimuler la hausse des prix du BTC.

Cependant, l'introduction du marché des options pourrait également modifier la structure du marché du BTC. Les analystes prédisent qu'avec l'augmentation du volume des options, la volatilité implicite pourrait être atténuée, en particulier pendant les périodes de marché haussier, ce qui entraînerait une augmentation de la fluctuation des prix sur le marché et pourrait même entraîner un phénomène de "compression gamma" similaire à celui de l'augmentation spectaculaire du prix des actions de GameStop. Ce phénomène pourrait accélérer la fluctuation violente du prix du BTC.

Afflux de capitaux : Performance positive des ETF BTC au comptant

La pompe continue du Bitcoin ne pourrait se réaliser sans la participation active des investisseurs institutionnels, en particulier l'afflux de fonds des ETF. Le montant net des flux entrants du Bitcoin ETF actuel a dépassé 286,77 milliards de dollars, atteignant un nouveau record historique. Parmi eux, l'iShares Bitcoin ETF (IBIT) de BlackRock a contribué seul à un afflux net de 29,6 milliards de dollars, tandis que le Bitcoin ETF (FBTC) de Fidelity a attiré un afflux de fonds de 11 milliards de dollars. Ces flux de fonds non seulement reflètent la reconnaissance du marché du Bitcoin par les institutions, mais renforcent également davantage la position du Bitcoin en tant qu'actif numérique. La forte dynamique des flux de fonds des ETF indique que le Bitcoin se dirige progressivement vers le marché des investissements grand public et devient un actif à long terme détenu par de grandes institutions et investisseurs.

BitcoinMineurdumping ralentit

L'activité de Mineur BTC continue d'avoir un impact profond sur le marché, en particulier leurs actions de conservation et de vente, qui ont un impact direct sur l'offre et la demande du marché ainsi que sur la Fluctuation des prix. Avec la poursuite de la hausse des prix du BTC, la situation bénéficiaire et les stratégies de vente de Mineur ont changé, ce qui a eu un effet de support sur les prix.

Les entreprises minières cotées en bourse Bitcoin open interest

Selon les dernières données de HODL15Capital, le 'volume de détention' de BTCMineur a augmenté d'environ 7,5%, ce qui montre que les mineurs ont tendance à conserver le BTC plutôt que de le vendre immédiatement dans l'environnement actuel du marché. Cette tendance indique une diminution des ventes de la part des mineurs et leur intention de conserver à long terme pourrait maintenir le prix du marché. Surtout lorsque le prix du BTC dépasse des niveaux techniques clés, les mineurs choisissent de réduire leurs ventes, ce qui réduit l'offre de BTC sur le marché.

L'augmentation de la puissance de calcul de BTCEst l'un des facteurs importants qui influencent également le marché. Selon les données de Blockchain.com, la puissance de calcul totale du réseau BTC a dépassé 640 EH/s, approchant le niveau historique le plus élevé. Cela indique que les mineurs ont augmenté leurs investissements et que les activités minières sont de plus en plus intenses. Bien que l'augmentation de la puissance de calcul représente une hausse de la vitesse de production de BTC, cela implique également que plus de mineurs sont disposés à investir, même à des prix élevés, sans être pressés de vendre leurs BTC.

大型机构持续augmenter la positionBTC：微软的潜在举动

Avec la poursuite de la hausse du marché BTC, l'attention des investisseurs institutionnels est également en hausse constante.

Le 18 novembre, la société MicroStrategy a annoncé qu'elle utiliserait les fonds provenant de la vente d'actions pour acheter 51 780 BTC supplémentaires pour un montant de 4,6 milliards de dollars, à un prix moyen d'achat de 88 627 dollars, entre le 11 et le 17 novembre 2024. Cette décision témoigne une fois de plus de la stratégie d'investissement de MicroStrategy dans le BTC, qui reste inchangée, et renforce sa conviction haussière à long terme sur le BTC.

Le 20 novembre, MicroStrategy a annoncé l'émission d'obligations convertibles d'une valeur de 2,6 milliards de dollars et l'utilisation des fonds pour acheter du BTC. La taille de cette émission est plus importante que celle de l'émission précédente, qui était initialement prévue pour un montant total de 1,75 milliard de dollars. L'émission devrait se terminer le 21 novembre 2024.

Après l'annonce, MSTR a augmenté de 6,43% en séance.

Lors de la réunion Spaces animée par VanEck, Saylor a déclaré qu'il soumettrait une proposition au conseil d'administration de Microsoft

En même temps, l'attrait de Bitcoin a également attiré l'attention d'autres grandes entreprises. Le PDG de MicroStrategy, Saylor, a récemment déclaré qu'il présenterait un exposé de trois minutes au conseil d'administration de Microsoft, suggérant à Microsoft de considérer Bitcoin comme un actif d'entreprise à investir. Bien que le conseil d'administration de Microsoft ait déjà évalué divers actifs d'investissement, y compris Bitcoin, Saylor estime toujours que Bitcoin rendra la valeur des actions de l'entreprise plus stable et réduira les risques. Ce vote est prévu pour le 10 décembre, et il reste incertain si Microsoft adoptera cette proposition, mais son éventuelle décision sans aucun doute servira de modèle pour inciter davantage d'institutions à investir dans Bitcoin.

Nouvelle politique : le gouvernement Trump pourrait marquer une période de développement doré pour Bitcoin

Avec l'élection de Trump en tant que président des États-Unis, le BTC pourrait connaître une série de changements politiques favorables, renforçant ainsi sa position en tant qu'actif de réserve mondial.

L'équipe de haut niveau de Trump comprend également un groupe de partisans renommés de la Cryptoactifs. Le candidat à la vice-présidence JD Vance, le candidat au poste de secrétaire à la Défense Pete Hegseth, ainsi que le co-directeur du tout nouveau Département de l'efficacité gouvernementale (DOGE) Elon Musk, sont tous connus pour leur soutien à la Cryptoactifs, en particulier au BTC.

De plus, l'adhésion du père Doge, partisan du BTC, Elon Musk, a sans aucun doute injecté un signal fort sur le marché.

Nommer le PDG de Cantor Fitzgerald, Howard Lutnick, en tant que secrétaire au commerce.

De plus, la nomination du gouvernement Trump montre également son soutien à l'industrie des Cryptoactifs.

Trump a nommé Howard Lutnick, partisan du BTC et PDG de Cantor Fitzgerald, au poste de secrétaire au Commerce des États-Unis.

Robert F. Kennedy Jr., the nominee for Secretary of Health and Human Services by Trump, has always been a strong supporter of BTC.

Lutnick holds hundreds of millions of dollars in BTC and has publicly announced Cantor Fitzgerald's plan to launch BTC financing. In addition, Trump is considering appointing blockchain legal expert Teresa Goody Guillén as the chairman of the US Securities and Exchange Commission (SEC). Guillén has long advocated for a more relaxed regulatory policy for the Cryptoactifs industry, and if she is elected, it may push the SEC to actively support the development of the marché des cryptomonnaies.

Avec la mise en œuvre progressive des politiques du gouvernement Trump, le marché s'attend à ce que le Bitcoin bénéficie d'un soutien accru dans un environnement politique plus favorable. Cela non seulement crée des conditions propices au développement futur du Bitcoin, mais renforce également la confiance du marché et attire davantage d'investisseurs dans ce domaine.

Peut-être que 100 000 dollars sera le prochain nouveau chapitre de BTC

Alors que le BTC approche du seuil psychologique des 100 000 $, le marché se trouve à un carrefour crucial en termes de sentiment et de flux de capitaux. Malgré la forte poussée du pump du BTC, les risques et défis sous-jacents ne doivent pas être négligés. L'extrême cupidité du marché, le ralentissement des dumping des Mineurs, l'émergence du marché des Options, ainsi que l'augmentation progressive des positions par les Traditionnelles Institutions Financières et les grandes entreprises, contribuent à façonner l'avenir du BTC. En fin de compte, la capacité du BTC à franchir ce niveau de prix historique dépend non seulement de la fluctuation technique et du sentiment du marché, mais aussi des profonds changements dans l'économie mondiale, le contexte politique et la confiance des investisseurs.

Avec de plus en plus d'institutions rejoignant le camp d'investissement de Bitcoin, le marché pourrait connaître un nouveau changement structurel. Peut-être, dans un avenir proche, 100 000 dollars ne sera plus un objectif lointain, mais un nouveau point de départ. Et chacun de nous, témoins de la vague de la Monnaie numérique, pourrait vivre une nouvelle ère où les actifs et la technologie s'entremêlent, en témoignant de la transformation de Bitcoin d'une catégorie d'actifs à un Consensus mondial. Quel que soit le résultat, l'avenir est certainement extraordinaire.